Образована Декретом ВЦИК 18 декабря 1921 г., избиралась из числа членов ВЦИК в количестве 15 человек. Постановления Комиссии носили предварительный характер и подлежали утверждению ВЦИКом. На заседаниях Бюджетной Комиссии рассматривались сметы всех республик, входящих в состав РСФСР, а также составляемые народными комиссариатами финансовые сметы общегосударственных доходов и расходов.
18.11.1926 г. ВЦИК утвердил Положение о Бюджетной Комиссии. На нее возлагалось рассмотрение государственного бюджета и отчетов о его исполнении, обсуждение перспективного плана народного хозяйства и вопросов, связанных с определением бюджетных прав автономных республик и автономных областей. Свою деятельность Бюджетная Комиссия прекратила в 1938 г. в связи с началом работы Верховного Совета РСФСР.